上週，聯準會（聯準會）召開會議決定官方利率水準。正如預期，聯準會將利率維持在 5.25-5.50% 的區間，但市場渴望聽到任何有關未來可能的利率走勢的線索。
事實上，利率確實對經濟有影響，投資者希望看到利率降低，因為這通常會降低消費者和企業支出或投資的成本，有助於經濟。
目錄
通貨膨脹有哪些跡象？
為什麼通貨膨脹對於貨幣政策決策很重要？
儘管出現了一些通貨緊縮的跡象，為什麼聯準會沒有降低利率？
聯準會何時降息？
聯準會董事會成員有何預測？
為什麼FED的反應函數可以被認為是不對稱的？
這對我們的美元儲蓄投資組合意味著什麼？
通貨膨脹有哪些跡象？
就在聯準會做出決定之前，發布了新的通膨數據。在經歷了幾個月令人失望的數據之後，這些數據首次低於預期。
最受觀察的數據核
心通膨月變動為 0.2%， 而預 多明尼加共和國 電話號碼庫 期為 0.3%。目前核心通膨年增為 3.4%，一般通膨為 3.3%（核心通膨不包括食品和能源，因為它們屬於波動性成分）。
這一趨勢，尤其是商品通膨的趨勢，相當不錯。只有服務價格漲幅仍然很高。
為什麼通貨膨
脹對於貨幣政策決策很重要？
央行快速升息的目的是減緩經濟成長並抑制通貨膨脹。各國央行正在等待通膨出現降溫跡象，然後再將利率降至限制較少的水平。
儘管出現了一些通貨緊縮的跡象，為什麼聯準會沒有降低利率？
基本上，央行希望看到更多證據顯示通膨實際上正在放緩。過去曾出現過早降息會導致通膨進一步上升的情況。
新的號召性用語
聯準會何時降息？
聯準會可能希望再觀察幾個月 行動推播通知是用戶友好非侵 有利的通膨數據。投資者目前預計9月降息0.25%，估計機率為75%。
主席鮑威爾也表示，如果勞動市場疲軟，利率可能會降低。目前，勞動市場似乎出現了一些降溫，勞動供需似乎比疫情後企業招工難的時期更平衡。
下圖顯示了疫情之
後，平均每個失業者最多可以找到兩個職位。現在，該比率已降至 1.25。
聯準會董事會成
員有何預測？
每三個月，聯準會董事會成員 最新存檔 都會提出他們的利率預測。這些預測被稱為“點圖”，代表了有關美聯儲成員對未來的看法的非常有趣的信息，即使知道它並不以任何方式代表美聯儲的正式承諾。
最新的點陣圖顯示，聯準會成員預測的中位數預計到 2024 年將降息一次，到 2025 年將降息四次。
為什麼FED的反應
函數可以被認為是不對稱的？
最新的「點陣圖」實際上預測 2024 年只會出現 1 次下降。儘管預計 2024 年減產幅度會減少，但市場表現仍然非常良好。計劃中的削減已推遲至 2025 年。
鮑威爾主席明確表示，聯準會的反應函數現在是不對稱的。人們認為利率水準高於長期均衡水準。這意味著，截至目前，它們很有可能正處於下行道路上。剩下的就是決定要多快。相反，從這些水平上升的可能性極小。
因此，對於金融市場來說，真正重要的是降息預期，降息幅度和時間並不重要。
這對我們的美
元儲蓄投資組合意味著什麼？
由於聯準會沒有調整官方利率，因此投資組合的 IRR 沒有變化，目前為 5%。當發生折扣時，不會對投資組合的價值產生影響。唯一的影響是投資組合的利率將以稍慢的速度累積。
無論如何，聯準會成員似乎都希望非常緩慢地降低利率，因此我們的儲蓄投資組合將繼續成為長期以美元存放流動性的令人信服的方式。